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A股风险偏好上行中国证券报：今年以来，全球降息的央行数量不断增多，本周美联储年内第二次降息落地，在全球宽松背景下，是否意味着市场风险偏好上行？杨德龙：今年以来全球已有超过30家央行宣布降息，特别是6月份以后，降息的央行越来越多，形成一波降息潮。而负利率正在全球市场蔓延，德国发行了30年期负利率债券，被一抢而空。而欧洲央行在9月12日宣布，将基准利率降到-0.5%，这表示全球央行降息潮愈演愈烈，欧洲已经正式进入负利率时代。全球央行奔跑在货币宽松的大道上。

然而，2019年的情况却完全打脸。2019年一季度，经营活动净现金流-0.51亿、第二季度为-1.57亿，与2018年的情况截然不同、与问询函回复的每个季度的现金流情况也完全相反，十分异常。此问题也引来了深交所的问询。不仅是净现金流出现的巨大差异，在核心业务的现金流入流出上，大康农业的财务数据也存在多处逻辑不通的地方。

总结起来，大康农业的2019年半年报可以用“离奇”两个字来概括。一、离奇的所得税费用在收入下降、连亏多年的情况下，能够让大康农业突然扭亏为盈，核心在于“所得税费用”。如利润表所示，2019年上半年，大康农业实现利润总额-2859.29万元，确认所得税费用-7294万元，从而实现净利润4434.71万元。所得税费用为负、且绝对值远超过了利润总额的绝对值，因此净利润为正。

这些过程要消耗许多能量，是细胞的“负担”。我们身体里面的细胞每时每刻都在把细胞里面的钠离子泵出去，把细胞外的钾离子泵进来，消耗的能量大约占细胞消耗的总能量的20%。其中，神经细胞为了把神经活动中进入细胞的钠离子泵出去，消耗的能量甚至占到神经细胞总能量消耗的60%！所以对动物细胞来说，面临两难的处境：细胞外需要高浓度的钠离子，但是细胞内又要保持低浓度的钠离子。前者是许多生理活动，特别是神经活动的需要，而后者是无法改变的，原初生物留下的高钾低钠的遗迹。正是因为动物付出了这样的代价，才能够有神经活动，也才有我们人类。

责任编辑：孙文轩中国宏桥（01378）公布，于2018年9月11日在香港交易所回购995.2万股，耗资6755.6905万港币，回购均价为6.7883港币，最高回购价6.8000港币，最低回购价6.7400港币。公司于本年度内至今为止（自普通决议案通过以来），累计购回股数为6893.75万股，占于普通决议案通过时已发行股本0.79%。

据了解，本次会展涵盖了国际游艇展和生活方式上海秀两部分，后者包括了路亚钓鱼、水上运动、主题旅游、房车露营、亲子休闲和康体健身等各板块。而在B端和C端受众的天平间，中国游艇展在尝试打破B端和C端之间的界限，“2004年的时候，上海游艇展ToB的比重是80%，2006开始TOB和ToC的比重慢慢趋向持平，到2015年的比重各占一半。2015年之后，行业下行和调整的趋势在各个游艇展上有非常直观的反应，中小型游艇销售开始占主导。”高海燕告诉记者。